Frais de placement et conseils financiers : les bonnes questions à poser
Les frais de placement ne sont pas toujours faciles à repérer. Certains apparaissent directement sur vos relevés, tandis que d’autres sont prélevés à même les actifs d’un fonds et réduisent son rendement.
Que vous investissiez auprès d’une banque, d’un courtier, d’un représentant ou par l’intermédiaire d’une plateforme en ligne, l’important est donc de comprendre ce que vous payez, quels services vous recevez et quels produits peuvent vous être proposés.
L’Autorité des marchés financiers (AMF) rappelle que les frais varient selon les produits et les services et qu’ils peuvent réduire le rendement au fil du temps. Elle précise également qu’un niveau de frais plus élevé ne garantit pas un meilleur rendement. Autorité des marchés financiers
En matière de placements, la transparence commence donc souvent par quelques bonnes questions.
Dans cet article, découvrez :
Quels frais payez-vous réellement sur vos placements?
Tous les frais ne fonctionnent pas de la même manière.
Certains sont directs : frais de compte, frais associés à certaines transactions ou honoraires facturés directement, selon le modèle utilisé.
D’autres sont indirects. Dans un fonds commun de placement ou un FNB, certains coûts sont prélevés à même les actifs du fonds. Vous ne recevez donc pas nécessairement une facture distincte, mais ces coûts réduisent tout de même le rendement qui vous revient. Autorité des marchés financiers
Pour les fonds communs, l’AMF indique notamment que l’aperçu du fonds permet de consulter le ratio des frais de gestion, les frais d’opération et, lorsqu’elles s’appliquent, les commissions de suivi. Autorité des marchés financiers
La première question à poser est donc très simple :
Combien mes placements me coûtent-ils réellement chaque année, en dollars et en pourcentage?
Comment votre représentant est-il rémunéré?
La rémunération dans le secteur financier peut prendre différentes formes selon le service, le produit et la relation avec le client.
Une partie des frais de certains fonds peut notamment servir à rémunérer le courtier pour les services et conseils fournis. L’AMF explique par exemple que certains fonds communs comportent des commissions de suivi récurrentes. Autorité des marchés financiers
Cela ne signifie pas qu’une rémunération ou une commission constitue en elle-même un problème.
L’enjeu est plutôt de comprendre comment la personne et l’entreprise avec lesquelles vous faites affaire sont rémunérées, quels services sont inclus et quels frais s’appliquent.
L’AMF indique d'ailleurs que votre représentant doit vous expliquer les frais à payer lors de l’ouverture du compte et avant chaque transaction. Autorité des marchés financiers
Vous pouvez donc demander :
Comment êtes-vous rémunéré lorsque j’investis? Quels frais sont payés directement et lesquels sont intégrés aux produits?
Un conflit d’intérêts signifie-t-il que le conseil est mauvais?
Non.
Il faut distinguer l’existence potentielle d’un conflit de la manière dont celui-ci doit être traité.
L’AMF donne l’exemple d’un placement pouvant procurer une commission plus élevée au représentant alors qu’un autre produit moins coûteux pourrait également convenir au client.
Les règles actuelles exigent que les sociétés et leurs représentants traitent les conflits d’intérêts importants au mieux des intérêts du client ou les évitent lorsqu’ils ne peuvent pas être traités ainsi. Lorsqu'une recommandation est formulée, l'intérêt du client doit également avoir préséance dans l'évaluation de la convenance. Autorité des marchés financiers
C’est beaucoup plus exact que d’affirmer que les banques privilégient systématiquement leurs propres intérêts.
Une question utile reste néanmoins :
Existe-t-il un conflit d’intérêts lié à cette recommandation et, si oui, comment est-il traité?
Votre institution vous propose-t-elle tous les placements disponibles?
Pas nécessairement.
Tous les représentants et toutes les institutions n’offrent pas les mêmes produits et services.
L’AMF recommande explicitement de comprendre les produits qu’un représentant est en mesure d’offrir et de lui poser des questions sur leurs caractéristiques et leurs risques. Autorité des marchés financiers
Certaines firmes peuvent avoir une gamme étendue tandis que d’autres utilisent une gamme plus limitée ou des produits exclusifs. Les règles réglementaires reconnaissent d'ailleurs explicitement les conflits potentiels associés aux produits exclusifs. Autorité des marchés financiers
Cela ne signifie pas automatiquement qu’une gamme limitée est mauvaise.
Mais vous devriez savoir quel univers de produits est réellement considéré lorsqu’une recommandation vous est faite.
La question à poser peut donc être :
Votre gamme de produits est-elle limitée et existe-t-il d’autres solutions que vous n’offrez pas?
Des frais moins élevés signifient-ils automatiquement un meilleur placement?
Non plus.
Les frais comptent parce qu’ils réduisent le rendement net, mais ils ne devraient pas être examinés isolément.
L’AMF recommande de comparer les frais tout en s’assurant que le fonds correspond au profil de l’investisseur. Autorité des marchés financiers
Le risque, l’objectif du placement, l’horizon, les caractéristiques du produit et les services reçus doivent également être considérés.
Deux produits affichant des coûts différents ne fournissent pas nécessairement le même service et ne présentent pas nécessairement les mêmes caractéristiques.
L'objectif n'est donc pas simplement de trouver le produit le moins cher, mais de comprendre ce que vous payez et pourquoi.
Pourquoi les frais de placement seront-ils plus visibles en 2027?
À partir du 1er janvier 2027, les nouvelles règles de divulgation du coût total — Total Cost Reporting — amélioreront l’information fournie aux investisseurs canadiens.
Les rapports annuels devront notamment présenter davantage d’information sur les coûts intégrés aux fonds, en plus des frais et rémunérations déjà divulgués.
L’OCRI indique que les investisseurs verront notamment le coût total en dollars payé durant l’année ainsi que le coût exprimé en pourcentage pour chacun des fonds détenus. CROIC
Il est important de préciser qu’il ne s’agit pas de nouveaux frais.
Ces coûts existaient déjà. La nouvelle réglementation vise plutôt à les rendre plus visibles dans l’information annuelle fournie aux investisseurs. CROIC
Cette évolution devrait faciliter une question essentielle :
« Au total, combien mes placements m’ont-ils coûté cette année? »
Quelles questions devriez-vous poser avant d’investir?
Avant d’accepter une recommandation, quelques questions permettent d’obtenir une vision beaucoup plus claire :
Pourquoi ce placement correspond-il à mon profil et à mes objectifs?
Quels sont ses principaux risques?
Combien vais-je payer au total?
Comment mon représentant et sa société sont-ils rémunérés?
Existe-t-il un conflit d’intérêts lié à cette recommandation?
La gamme de produits proposée est-elle limitée?
Existe-t-il d’autres solutions pouvant également correspondre à ma situation?
L’AMF encourage précisément les investisseurs à poser des questions, à prendre des notes et à comprendre les produits proposés avant de prendre une décision. Autorité des marchés financiers
Vous pouvez également vérifier l’inscription de la personne ou de l’entreprise avec laquelle vous faites affaire dans le registre de l’AMF.
Comment Actif santé financière peut-il vous accompagner?
Chez Actif santé financière, nous considérons que comprendre une recommandation est aussi important que connaître le produit proposé.
Notre approche consiste notamment à expliquer les solutions envisagées, leurs caractéristiques, leurs risques et leurs frais afin que vous puissiez mieux comprendre les choix qui s’offrent à vous.
Lorsqu’il est question de placements, vos objectifs, votre horizon de placement, votre situation financière et votre tolérance au risque doivent notamment être considérés.
Les fonds communs de placement, les produits du marché dispensé et les fonds négociés en bourse autorisés sont offerts par l’intermédiaire d’Investia Services financiers inc. Cette mention figure actuellement dans les informations réglementaires du site Actif.
L’objectif n’est donc pas de vous dire qu’une banque, un FNB, un fonds commun ou une autre solution est systématiquement meilleur ou moins bon.
Il est de vous permettre de répondre à trois questions :
Qu’est-ce que je détiens? Combien cela me coûte-t-il? Et pourquoi cette solution correspond-elle à ma situation?
Les renseignements présentés dans cet article sont de nature générale et ne constituent pas des conseils personnalisés en matière de placement. Avant de prendre une décision d’investissement, il est recommandé de consulter un professionnel dûment autorisé qui pourra tenir compte de votre situation personnelle, de vos objectifs, de votre horizon de placement et de votre tolérance au risque.
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